大和发表研究报告指,裕元集团(00551.HK) -0.140 (-1.133%) 沽空 $5.26百万; 比率 9.132% 首季代工生产业务收入按年增长5.9%,但由於生产水平不均及新厂延迟投产,令劳动效率下降,毛利率按年收缩2.6个百分点至17.7%。管理层相信,关税对集团在越南及印尼的产能影响可控。由於贸易紧张局势或可缓和,加上集团的估值偏低,重申其「买入」评级,目标价由19元下调至17元。
报告引述裕元集团管理层预测,毛利率将於未来两至三季继续受压,并可能於第四季因订单复苏而正常化。因此,大和下调集团今明两年的每股盈测9%,以反映毛利率预测被下调。(sl/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-05-14 16:25。)
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