摩根士丹利报告指,金沙中国(01928.HK) +0.810 (+4.397%) 沽空 $1.63亿; 比率 19.484% 第三季EBITDA为6.01亿美元(经持有调整后为5.99亿美元),符合预期。
季内,中场博彩份额较上季增长100个基点至25.4%。高端中场(按季增11%)和基础中场(按季增7%)的表现均优於行业整体水平(按季增2%)。然而,再投资率(占中场收入百分比)续升至24%,较上季增加80个基点。竞争强度仍然高企。尽管业务组合有所改善(中场收入按季增9%,贵宾厅收入按季减5%),EBITDA利润率仅与上季持平,为31.5%。
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大摩表示,金沙中国2025全年市场共识EBITDA为22.72亿美元,意味着第四季需按季增22%。该行认为第四季预期存在下行风险。评级「增持」,目标价21元。(ad/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-10-23 16:25。)
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