摩根士丹利研究报告指，内地8月零售销售额增长持续放缓至3.4%，对比7月为3.7%，低於市场预期的3.8%，反映消费需求持续疲弱。至於9月，在通缩环境及补贴效应减退下，该行料预期需求难以出现显着复苏。
股份方面，该行认为下半年的关注焦点将集中於复苏速度，而价格走势将是影响股份重估的关键因素；消费推动政策或能为需求情绪提供一定支持。高增长股份当中，该行偏好泡泡玛特(09992.HK) -20.800 (-8.112%) 沽空 $17.23亿; 比率 21.919% 和巨子生物(02367.HK) +3.380 (+8.752%) 沽空 $9.74千万; 比率 16.976% ，目标价分别为382港元及78港元，均予「增持」评级。
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至於盈利具韧性及股东回报稳定的企业，包括百胜中国(YUMC.US) 和安踏体育(02020.HK) +0.100 (+0.114%) 沽空 $1.47亿; 比率 25.488% ，目标价分别为57美元及128港元，均予「增持」评级。(ss/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-10-22 16:25。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)
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