野村研究报告指,泡泡玛特(09992.HK) -10.600 (-4.027%) 沽空 $6.36亿; 比率 7.769% 发盈利预喜,料中期收入及经调整盈利分别录逾2倍及3.5倍按年增长,该行估算2025年上半年经调整归母净利润将达43亿元人民币,较市场原本已较高的逾40亿元人民币预期更高。此外,基於公司稳健的业务基本面,料管理层在中期业绩发布时会释出更积极的业务展望与指引。
基於泡泡玛特销售及利润率趋势均优於预期,将2025至2027年收入预测上调6至15%,盈利预测上调13至26%,并将目标价由291港元升至330港元,相当於2026财年预测经调整市盈率30倍,料其2024年至2027财年经调整盈利复合增长率为66%,重申「买入」评级,维持为中国消费板块首选股份。
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野村上调对泡泡玛特2025年全年经调整盈利预测,由82.19亿升至101.94亿人民币,升泡泡玛特2026年全年经调整盈利预测由116.41亿升至132.4亿人民币,对比2024年经调整盈利为31.25亿人民币。(ss/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-07-16 16:25。)
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