摩根大通报告指，中国汽车股去年股份表现反映三项影响股价的重要因素。包括盈利意外或修正趋势、销量及季度性与年增长趋势。该行指，股价跑赢的车股，市场对其盈利的预测在去年全年或下半年一般有所上调。譬如吉利(00175.HK) -0.320 (-1.713%) 沽空 $1.32亿; 比率 16.379% ，长汽(02333.HK) -0.240 (-1.245%) 沽空 $1.31千万; 比率 6.295% 及比亚迪(01211.HK) +0.200 (+0.189%) 沽空 $3.50亿; 比率 10.340% ，但盈测下降的理想(02015.HK) -1.050 (-1.127%) 沽空 $9.81千万; 比率 10.341% 、蔚来(09866.HK) -0.420 (-0.878%) 沽空 $5.50千万; 比率 32.730% 及中升(00881.HK) +0.310 (+1.915%) 沽空 $3.38千万; 比率 30.801% 则表现呆滞。此外，销量亦具重要性，海外市场重要性增加，不但因为增长机遇，亦因海外市场盈利能力高於本土。该行亦发现季节性因素及实质需求增长与车股股价有显着相关性。相关内容《大行》交银国际料港股科技行情未完待续 後市需持续催化剂和基本面叙事验证该行整体首选比亚迪、零跑(09863.HK) +1.600 (+2.550%) 沽空 $9.06百万; 比率 5.734% 及小米(01810.HK) +0.900 (+1.678%) 沽空 $2.73亿; 比率 9.094% ，其次为吉利及小鹏(09868.HK) +1.200 (+1.540%) 沽空 $2.31千万; 比率 3.663% ，对倚重中外合资业务的车企及汽车代理有所保留，纵使有关车企透过与华为合作激活业务动力，包括上汽、东风(00489.HK) +0.230 (+2.620%) 沽空 $4.79百万; 比率 3.959% ，广汽(02238.HK) +0.010 (+0.292%) 沽空 $3.17百万; 比率 11.214% 、中升及永达(03669.HK) +0.057 (+2.804%) 沽空 $78.07万; 比率 16.250% 。对於理想，该行认为股价将横行，直至对可能在第三季推出新电动车有更清晰能见度。下表为该行对车股最新投资评级及目标价：股份│投资评级│目标价比亚迪(01211.HK) +0.200 (+0.189%) 沽空 $3.50亿; 比率 10.340% │增持│475元零跑(09863.HK) +1.600 (+2.550%) 沽空 $9.06百万; 比率 5.734% │增持│40元吉利(00175.HK) -0.320 (-1.713%) 沽空 $1.32亿; 比率 16.379% │增持│17元→19元蔚来(NIO.US) │增持→中性│7美元→4.7美元广汽(02238.HK) +0.010 (+0.292%) 沽空 $3.17百万; 比率 11.214% │减持│1.3元东风(00489.HK) +0.230 (+2.620%) 沽空 $4.79百万; 比率 3.959% │减持│2.5元中升(00881.HK) +0.310 (+1.915%) 沽空 $3.38千万; 比率 30.801% │中性│15元→12元永达汽车(03669.HK) +0.057 (+2.804%) 沽空 $78.07万; 比率 16.250% │中性│1.9元相关内容《大行》大摩：蔚来(09866.HK)季度亏损及毛利率胜预期 每车售价录高单位数跌幅(fc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-09-08 12:25。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)