花旗研究报告指出，吉利汽车(00175.HK) +0.560 (+2.571%) 沽空 $4.92亿; 比率 20.952% 首季核心溢利(撇除汇兑)按年升31%至45.6亿元人民币，符预期。该行指出，吉利是期内唯一录得盈利按季增长的主要车企，维持「买入」评级，目标价30元。
花旗表示，吉利首季收入按年升15%至838亿元人民币(下同)；新能源汽车销量按年升9%至36.9万辆；整体市占率亦提升至12%。期内出口总量按年急升1.26倍至20.3万辆，当中新能源汽车出口12.5万辆，按年飙升5.72倍。毛利率受出口及高端销售组合改善带动，按年及按季分别扩阔1.8及0.6个百分点，至17.5%。行政开支按年减少6%，研发开支则按年增加38%，销售开支亦升20%。至於已计入一次性及汇兑亏损的经营溢利为47.2亿元，按年跌25%，但按季升41%。该行估算，核心除息税前盈利(EBIT)利润率改善至10.7%，按季及按年分别升2.3及1.9个百分点。总盈利为41.7亿元，按年跌27%，按季升11%。季末净现金为466亿元，按年增42%。总存货按季跌20%，减少65亿元；应收账款按季增22%，增加43亿元；应付账款按季跌9%，减少71亿元。
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花旗列出多项第二季潜在催化剂，包括极氪(Zeekr) 8X进一步提升产量以改善毛利率、极氪009将於5月推出、领克900及领克10同样於5月面世，预期将支持毛利率按季持续增长至第二及第三季。此外，银河(Galaxy)A7/M7/星耀7(Xingyao7)的推出及增长，预期将成为销量增长动力；其应用於大众市场汽车的i-HEV技术，将有助吉利在2027年前进一步抢占全球及国内市场份额。(ad/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-04-29 16:25。)
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