华泰证券发表报告指出,蒙牛乳业(02319.HK) +0.040 (+0.266%) 沽空 $7.44百万; 比率 3.368% 去年收入及净利润按年各跌10.1%及97.8%;去年下半年收入及净利润分别按年跌7.4%及转负,符合此前盈警预测。去年经营利润率按年跌1.9个百分点至8.2%,超额完成提升30至50点子的目标,主要受惠於原奶成本下行及各种提质增效措施,但公司喷粉减值金额较大、联营公司现代牧业(01117.HK) +0.040 (+3.101%) 沽空 $2.45百万; 比率 9.547% 亏损及贝拉米商誉减值损失等使公司净利润承压。
展望今年,该行认为原奶价格预计延续低位,叠加费效比提升,蒙牛毛销差有望按年提振,加上各项减值的风险在去年充分释放,期待今年利润弹性显现,维持「买入」评级,另上调其盈利预测,料今明两年每股盈利达1.33及1.48元人民币,引入2027年每股盈利预测为1.61元人民币。该行将公司目标价由21.54港元上调至22.77港元,评级「买入」。(jl/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-09-08 12:25。)
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