汇丰研究发表研究报告，京东集团(09618.HK) -0.300 (-0.243%) 沽空 $2.47亿; 比率 11.782% (JD.US) 将於8月公布2025年第二季业绩，预期收入按年增长15%至3,360亿元人民币，其中零售业务收入料增长16%，受惠618购物节及以旧换新补贴政策，家电及消费电子品类销售预计维持双位数增长。由於集团加大对外卖业务的投资，该行预期非公认会计准则(Non-GAAP)下净利润将较去年同期下跌61%，至56亿元人民币，净利润率收窄约3.3个百分点至1.7%。
汇丰研究认为，外卖业务有效推动京东日均活跃用户按年增长逾30%，初步实现与电商业务的交叉销售。考虑到集团加大对电商的补贴及外卖业务的投资，拖累盈利表现，该行下调京东零售2025年利润率预测至按年持平，并将2025至2027年盈利预测下调14%至35%，目标价从48美元下调至40美元，维持「买入」评级。(gc/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-07-11 16:25。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)
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