麦格理发表报告指，京东物流(02618.HK) -0.610 (-4.370%) 沽空 $1.47亿; 比率 29.502% 第二季业绩大致符合预期，营收则在市场预测上限范围。公司积极招聘全职食品配送车队似乎对盈利影响不大，但长期协同效益仍不明朗。同时公司加速全球供应链布局，持续致力扩展网络。
由於该行预期京东物流盈利增长乏力，将其今明两年的经调整纯利预测分别下调4%和3%，维持对该股「中性」评级。目标价由12元升至12.6元。
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展望下半年，该行指京东物流正加快海外布局，在沙特阿拉伯推出「JoyExpress」品牌，并进一步扩充海外仓库。由於全球供应链只能在未来带来结构性增长，加上食品配送业务协同效益的能见度有限，该行预期扩张会拖累短期利润。考虑到此利润阻力，以及对自动化设备的持续投资，该行预期京东物流今年盈利按年增长6%，将低於该行预测全年收入按年增长17%。(ha/j)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-08-15 12:25。)
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