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拆息顯著抽升不利港股走向 24,800點成維持升浪最後防線
自恆指於8月14日開於全日高位,高見25,766點,創2021年10月29日計起逾四十五個月新高後,出現「單日轉向」,最終倒跌收市,至今踏入第五日連跌 (截至上午收市)。若以25,766點,相對8月2...
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拆息顯著抽升不利港股走向 24,800點成維持升浪最後防線
分析員 : 聶振邦 (獨立評股人)
自恆指於8月14日開於全日高位,高見25,766點,創2021年10月29日計起逾四十五個月新高後,出現「單日轉向」,最終倒跌收市,至今踏入第五日連跌 (截至上午收市)。若以25,766點,相對8月20日低見24,887點,波幅接近880點。截至上午收報24,980點,為8月13日以來上午收市位最低,並且失守25,000點。參考8月12和13日之間曾見「上升裂口」,介乎25,016至25,176點,已算是完成回補裂口。倘於今明 (8月21和22日) 兩日也未能重上裂口頂部 (25,176點) 或之上收市,回補裂口失敗的風險會見顯著增加。

斷言恆指會續跌言之尚早
留意8月19日恆指收報25,122點,10天和20天移動平均線雙雙失守,計及昨天是二連收低,不過斷言恆指會續跌則言之尚早,畢竟已見五連跌,短期見反彈不足為奇。另看7月30日至8月11日歷時九個交易日,曾見最多連續六日恆指收低於10天線,期內則是八日收低;而8月1至12日歷時八個交易日,曾見最多連續三日恆指收低於20天線,期內則是五日收低。可見在恆指整固期間,恆指收市位會於10天和20天線上下擺動,卻非失守後真正形成跌勢。目前港股缺乏自身左右大市走向消息出現,走勢傾向受環球投資氣氛影響。

留心收市位低於裂口頂部
以上內容為昨日港股上午收市時撰寫,按恆指下午走勢,經已引證上述「斷言恆指會續跌則言之尚早」的看法,開市約半小時恆指便重上二萬五關口,繼而逐步修復失地,並於收市前不足一小時曾高見25,201點,卻未能企穩在25,200點水平,最終由上午跌近143點,變為全日倒升43點收市,報25,165點。從上述「上升裂口」頂部於25,176點,大家便知後市未許樂觀,皆因昨日始終未能收高於裂口,需看今明兩日能否續升,倘未能成事,繼續留心回補裂口失敗的風險會見顯著增加。

上周四起港匯持續見走強
目前雖未見利好港股消息,不過在上週金管局連番接港元沽盤後,上周四 (8月14日) 起港匯終見轉強,從8月14至19日連續四個交易日走強,港元累計升值超過0.65% (7.85000 → 7.79923),於8月19日曾強見7.79284。截至8月20日下午4:30報7.81225,保持在5月19日以來較強水平。因著5月上旬港匯曾四度觸發「強方兌換保證」令金管局要接美元沽盤,銀行體系結餘在5月19日錄得約1,736.32億港元,遠高於周二 (8月19日) 約537.16億元,卻仍多於觸發「強方兌換保證」前在5月6日約446.11億元。

這意味著假若金管局要再接港元沽盤,依然具備條件;而目前港匯顯著走強,與銀行同業拆息 (HIBOR) 近日抽升有關,早於7月7日發佈市評文章時曾表示,走勢,於6月25日 (首度接盤前一天) 一星期拆息為0.37988厘,於7月4日為0.39452厘,後者高出不足1%。再看8月14日 (最近一次接盤) 已升到1.04524厘,於8月20日更進一步升至2.80000厘,四個交易日之間抽升近1.68倍,令在港以H rate 做按揭人士,觸及「封頂」的3.5厘供樓利率,令近日本港地產股有沽壓。故此港匯強理應不再拖港股後腿;但HIBOR急升卻不利港股走向。自5月9日起一星期拆息保持在1.0000厘以下,直至8月15日止,反映恆指若要重上25,500點或以上,至少拆息也要回到1.5000厘以下,才具備條件。下方關注24,800點,視為4月上旬以來升浪無被破壞的最後防線。


筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況,其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票;其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外,筆者現時也並未持有上述股份。

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更新日期為: 2023年1月6日