东吴证券发表报告表示，上周(11月17至21日)恒生科技指数累跌7.2%，恒指下降5.1%，恒生港股通下降5.3%。行业上，全行业均呈现出不同程度的下跌。南向资金主要流入非必需性 消费，主要流出能源业。 该行认为港股短期风险因素在减少，但反弹确认还需要催化剂。从中长期配置来看，当前位置有吸引力。其一，美联储12月降息预期摇摆，导致近期美股为代表的海外市场走势相对疲软。如果美联储降息预期升温，有利於港股回升。其二，该行预计12月中央经济工作会议前市场或会重新关注政策面。市场尚未计入此定价。其三，美股AI科技泡沫叙事有所减弱，港股科技随之回调较多，当前具备配置吸引力。其四，短期看，海外宏观和地缘政治风险仍未解除，依旧建议均衡配置，红利的相对胜率仍在。 该行列出上周南向资金对港股十大净买入及净卖出名单：1)南向资金对港股十大净买入名单股份│净流入金额阿里巴巴-W(09998.HK) +0.010 (+2.632%) │110.95亿元小米集团-W(01810.HK) +0.320 (+0.782%) 沽空 $14.30亿; 比率 34.442% │49.19亿元小鹏汽车-W(09868.HK) -0.100 (-0.138%) 沽空 $3.09亿; 比率 28.385% │19.94亿元建行(00939.HK) +0.040 (+0.541%) 沽空 $5.17亿; 比率 31.550% │13.21亿元中芯(00981.HK) +1.300 (+2.049%) 沽空 $8.45千万; 比率 3.258% │12.83亿元腾讯(00700.HK) +8.500 (+1.425%) 沽空 $12.51亿; 比率 14.030% │10.75亿元贝壳－W(02423.HK) -0.460 (-1.072%) 沽空 $7.58千万; 比率 16.811% │10.47亿元工行(01398.HK) +0.050 (+0.836%) 沽空 $3.68亿; 比率 27.734% │10.32亿元招行(03968.HK) -0.400 (-0.803%) 沽空 $2.61亿; 比率 25.888% │10.11亿元华润万象生活(01209.HK) +0.800 (+1.878%) 沽空 $3.25千万; 比率 18.682% │9.9亿元2)南向资金对港股十大净流出名单股份│净流出金额神华(01088.HK) +0.020 (+0.052%) 沽空 $7.66千万; 比率 18.708% │-9.22亿元农行(01288.HK) +0.110 (+2.068%) 沽空 $3.38亿; 比率 33.804% │-7.41亿元药明生物(02269.HK) +0.480 (+1.497%) 沽空 $1.18亿; 比率 19.940% │-7.31亿元快手-W(01024.HK) +1.100 (+1.716%) 沽空 $2.10亿; 比率 17.043% │-4.27亿元中移动(00941.HK) +0.150 (+0.178%) 沽空 $3.72亿; 比率 22.567% │-3.95亿元百济神州(06160.HK) +1.000 (+0.552%) 沽空 $7.11千万; 比率 14.099% │-3.68亿元德昌电机(00179.HK) -0.600 (-2.098%) 沽空 $1.11千万; 比率 6.936% │-3.63亿元招金(01818.HK) +0.480 (+1.666%) 沽空 $5.07千万; 比率 14.386% │-3.08亿元舜宇(02382.HK) +0.950 (+1.448%) 沽空 $1.25亿; 比率 23.597% │-3.04亿元优必选(09880.HK) +0.400 (+0.369%) 沽空 $5.41千万; 比率 11.616% │-2.85亿元(wl/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-12-17 16:25。)