瑞銀發表研究報告指,中國石油化工股份(00386.HK) -0.090 (-2.004%) 沽空 $1.45億; 比率 24.246% 上半年純利按年跌40%至215億元人民幣,符合其早前發出的盈利預告。公司第二季溢利82億元人民幣,按年降53%,按季跌38%。
該行預計,中石化第三季的盈利將略為改善。期內油價較上季穩定,相信原油庫存對盈利的負面影響較小。此外,由於第三季是化學品的傳統旺季,化學品業務的利潤或會上升。長期而言,該行相信中國的反內捲措施,加上海外產能退出,將推高煉油的基本面。另外,公司將其全年資本開支指引下調5%。
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該行將公司目標價由5.3元微降至5.2元,但相信以長期而言,煉油業的基本面將會復甦,因此維持「買入」評級。(sl/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-08-22 12:25。)
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