大華繼顯研究報告指，雖然本港零售銷售下跌，以及空置率創新高，但該行仍然見到一些輕微改善的跡象，包括今年首季過夜旅客的開支及餐飲業的收入輕微上升。基於本地的流動性改善，加上市民短期對日本的興趣下降，該行料夏季本地消費將有輕微改善，以致零售銷售的跌幅可收窄。
另外，雖然該行料HIBOR將於下半年回升，但平均水平仍較去年低100至150個基點。綜觀各個經營零售租賃的地產商中，料九倉置業(01997.HK) +0.350 (+1.556%) 沽空 $2.64千萬; 比率 22.563% 最受惠，因其浮息貸款的比例最高，估算今年HIBOR平均按年跌100至200個基點，九置的基礎利潤將增加3.9%至7.7%。
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該行將行業評級升至「與市場同步」，因預期香港市場流動性改善及美國即將減息1至2次，令今年整體市場利率會較去年低。而無風險利率(risk-free rates)較低可減少地產商財務成本及支持行業估值，更重要是該行預期本地零售銷售將有輕微改善。
股份方面，該行首選九置，因其浮息貸款比例最高，且手持核心地區的高端資產；目標價升10.7%至26.5元，反映預期全年派息率達4.8%。領展(00823.HK) +0.750 (+1.748%) 沽空 $1.04億; 比率 16.849% 目標價升8%至48.48元，預計2026財年每單位分派率為5.5%。而希慎(00014.HK) +0.440 (+3.152%) 沽空 $3.09百萬; 比率 5.974% 目標價升9%至15.43元，反映全年股息率目標為7%；以上股份均獲「買入」評級。(ss/j)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-06-25 16:25。)
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