面對日益激烈的AI競爭壓力，阿里巴巴(09988)持續推動“用戶至上，AI驅動”戰略。阿里雲最新推出的通義靈碼AI IDE，深度適配千問3大模型，並集成智能編碼助手功能，無需安裝插件即可使用，已吸引眾多企業接入。
在電商消費方面，阿里巴巴與京東在即時零售領域展開激烈競爭，並提供大量補貼以吸引消費者。近期，各大電商平台紛紛提前啟動618促銷活動。阿里旗下的天貓宣布，購物節結合國家補貼，掀起了家電、家裝及數碼產品的消費熱潮。截至5月26日，這些品類的成交額較去年「雙11」增長了283%。
如投資者認為正股有望回升，可注意阿里購(16230)，行使價132.1港元，實際槓桿5.4倍，2025年12月19日到期。如預計市場將持續走弱，可留意阿里沽(13862)，行使價102.78港元，實際槓桿7.4倍，2025年08月22日到期。
根據中國汽車流通協會的最新調查結果顯示，2025年5月的汽車經銷商庫存預警指數為52.7。該指數雖然仍高於50的榮枯線，但按年和按月分別下降了5.5和7.1個百分點，顯示出汽車流通行業的景氣度正在改善，市場有復甦的跡象。
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理想汽車(02015)在2025年第一季度的非美國公認會計準則純利為10.18億元，按年下降20.3%。在汽車業務方面，車輛交付量達到92,864輛，同比增長15.5%，而銷售收入僅較去年同期增長1.8%。車輛毛利率保持在19.8%。公司預計2025年第二季度的車輛交付量將同比增長13.3%至17.9%，收入同比增長2.5%至6.7%。
展望未來，理想汽車計劃在7月和9月分別推出兩款全新純電動車型，市場期待這將推動收入進一步增長。此外，集團高層表示，海外市場是理想的長期戰略目標，並希望最終讓海外市場的銷售份額達到總銷量的30%。
公布業績後，理想5月30日成交活躍，重返20天移動平均線，即市曾升近8%。如預計市場將持續走强，可注意理想購(14553)，行使價161.15港元，實際槓桿5倍，2025年09月04日到期。如認為升勢已近尾聲，可留意理想沽(27672)，行使價79.94港元，實際槓桿3.9倍，2025年09月22日到期。
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摩根大通亞洲上市衍生產品銷售部
以上數據截至 2025/05/30 18:19
資料來源: 彭博資訊及jpmhkwarrants.com
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