交銀國際發表報告指，泡泡瑪特(09992.HK) +0.600 (+0.188%) 沽空 $1.23億; 比率 4.295% 上半年業績實現爆發式增長，上調盈利預測，重申「買入」評級：上半年公司實現收入138.8億元人民幣(下同)，按年增長204.4%，經調整淨利潤達到47.1億元，按年大幅增長362.8%。盈利能力持續改善，毛利率/經調整淨利率按年提升6.3/11.6個百分點至70.3%及33.9%，得益於利潤率更高的海外業務的佔比提升和經營槓桿效應。
報告指，泡泡瑪特管理層上調2025年公司全年營收至不低於300億元，此前為200億元，並預期全年淨利率有望達到35%，超出該行此前預期。
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基於泡泡瑪特上半年強勁的業績表現、持續拓展的IP矩陣和全球化戰略的推進，該行上調2025年至2027年利潤預測 39%至49%，目標價由300港元升至394港元。公司仍是該行在消費行業中的首選標的，繼續看好公司強大的 IP 營運能力和全球化拓展進程，重申「買入」評級。(ha/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-08-22 16:25。)
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