交銀國際研究報告指，名創優品(09896.HK) +1.940 (+4.119%) 沽空 $1.08億; 比率 12.626% 上半年收入按年增長21.1%至93.9億元人民幣(下同)，其中次季按年增長23.1%，超過此前指引，由海外市場和Top Toy推動。上半年經調整淨利潤按年微增3%至12.8億元，次季經調整淨利潤率按季改善至13.9%，但仍低於去年同期，受到海外直營店投入的影響。
名創優品上調全年整體收入增長指引至超過25%，內地門店的同店銷售全年有望實現按年正增長，並預期全年經調整經營利潤將達36.5億至38.5億元，對應按年增長7%至13%。
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考慮到上半年業績和近期的銷售趨勢，交銀國際小幅上調2025年收入預測1%，但下調了2026至27年收入預測2%至4%，基於更加保守的利潤率假設，報告下調了2025至27年調整後淨利潤預測13%至14%，至28億至40億元。基於16倍預測市盈率不變（滾動至2026年），目標價由46.42港元升至48.7港元，維持「買入」評級(ss/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-08-25 16:25。)
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