摩根士丹利發表研究報告指，隨關聯方影響的減少和內房市場的觸底，預期內地物業管理行業會在今年回復穩定。面對市場擴張競爭加劇，該行偏好具備強大市場整合能力、盈利增長明朗和具吸引力股東回報的「超額」(alpha)投資機會，偏好華潤萬象生活(01209.HK) +0.300 (+0.710%) 沽空 $1.29千萬; 比率 22.862% 及綠城服務(02869.HK) -0.030 (-0.619%) 沽空 $1.32百萬; 比率 11.747% 。該行亦提出，更偏好商場經營者，因為在宏觀疲軟下顯出更強的業務韌性，將受益於更好的現金回收和更快的市佔率增長，這得益於重新聚焦的租戶資源和充足的行銷預算來吸引客流。大摩料內地物管行業今年回歸正常，行業盈利重整基本完成，認為隨著今年房市見底、銷售及樓價跌幅收窄，料物業管理行業的情緒今年會逐步改善，帶來潛在的重新評級機會。該行料2024年至2026年各年盈利增長分別為3%、9%及9%，期內的每股盈利年均複合率達7%，以及股東回報迎來改善。相關內容《大行》滙豐研究：內房股隱含13至42%上升空間 偏好潤地(01109.HK)、龍湖(00960.HK)、華潤萬象(01209.HK)及貝殼(BEKE.US)大摩對物管股投資評級及目標價表列如下:股份 | 投資評級 | 目標價(港元)華潤萬象生活(01209.HK) +0.300 (+0.710%) 沽空 $1.29千萬; 比率 22.862% | 增持 | 37.75元綠城服務(02869.HK) -0.030 (-0.619%) 沽空 $1.32百萬; 比率 11.747% | 增持 | 4.42元中海物業(02669.HK) +0.010 (+0.189%) 沽空 $2.16百萬; 比率 9.314% | 增持 | 6.32元保利物業(06049.HK) -0.160 (-0.446%) 沽空 $2.49百萬; 比率 19.829% | 增持 | 32.41元萬物雲(02602.HK) -0.120 (-0.473%) 沽空 $21.27萬; 比率 2.223% | 與大市同步 | 19.39元融創服務(01516.HK) +0.050 (+3.049%) 沽空 $1.03百萬; 比率 8.737% | 與大市同步 | 1.53元碧桂園服務(06098.HK) +0.020 (+0.296%) 沽空 $1.25百萬; 比率 3.370% | 減持 | 3.22元雅生活服務(03319.HK) +0.010 (+0.333%) 沽空 $35.99萬; 比率 6.299% | 減持 | 1.85元(vc/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-09-10 12:25。)相關內容《大行》美銀證券對內房股投資評級及目標價(表)