里昂發表研究報告指出,阿里健康(00241.HK) -0.140 (-3.302%) 沽空 $3.32億; 比率 44.422% 2026財年下半年收入略低於預期,但利潤大致符合預期。期內總收入按年增長8%,較該行預測低5%。毛利率下跌,主要由於公司對某些創新藥採取相對進取的價格策略。管理層給予2027財年收入按年增長指引為低十位數(low teens),其中藥品銷售增長為高十位數(high teens),符合里昂預期。該行認為,創新藥繼續是阿里健康的戰略增長動力,但利潤或會因持續投資於創新藥和醫療人工智能而下跌。公司對醫療人工智能的投資為期三年。
為反映相關投資,里昂下調阿里健康2027至2028財年經調整淨利潤預測23%,目標價相應由5.3港元下調至4.7港元,對應潛在升幅11%。基於藥品銷售成長潛力以及今年4-5%的股息率,維持「跑贏大市」評級。(ad/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-05-18 16:25。)
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