富瑞發表研究報告指,李寧(02331.HK) +1.590 (+8.780%) 沽空 $3.28億; 比率 18.404% 對中國奧委會贊助初始開支管理好過預期,部分投資者原預期今年相關額外營運開支將達到6億至7億元人民幣,相信與中國奧委會的合作可成為集團2025至2028年重要增長動力。
富瑞強調與中國奧委會的合作將為李寧帶來豐厚收入及盈利機會,有助李寧品牌重構產品組合。該行又指,李寧近年持續增加派息及回購規模,預期轉型後自由現金流及股東回報將有突破,給予「買入」評級,但基於6月以來折扣優惠力度加大,可能對毛利率帶來壓力,將今明兩年收入預測下調2%及3%,每股盈利預測下調7%及6%。目標價由50元降至48元。評級「買入」。(gc/a)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-08-22 16:25。)
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