招銀國際發表報告,指騰訊音樂-SW(01698.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.55千萬; 比率 15.410% (TME.US) 首季總營收按年增長9%至73.6億元人民幣(下同),非國際財務報告準則(non-IFRS)計淨利潤按年增長25%至21.2億元,大致符合市場預期。
報告稱,其在線音樂業務保持穩健增長勢頭,受音樂訂閱用戶數與ARPPU(每用戶平均收入)的均衡發展所支撐。對於2025年第二季度,該行預計總收入及non-IFRS淨利潤將按年增長12%及23%。由於在線音樂業務的強勁表現和利潤率擴張趨勢,該行將2025至2027年盈利預測上調0%至6%。以現金流折現率計,美股目標價上調6%至17.5美元。儘管存在宏觀不確定性,該行仍看好騰訊音樂憑借其強大的競爭壁壘和商業模式,在2025年持續實現強勁盈利增長,並維持「買入」評級。(da/a)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-05-15 16:25。) (美股為即時串流報價; OTC市場股票除外,資料延遲最少15分鐘。)
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