花旗研究報告指,華能國際電力股份(00902.HK) +0.160 (+2.792%) 沽空 $1.83千萬; 比率 8.536% 上半年業績勝預期,淨利潤按年升23.2%至95.78億元人民幣,較市場及該行預期高,期內單位煤炭成本按年跌10.1%。該行預期未來12至18個月現貨煤價將因需求減弱而進一步下行,足以抵消煤炭行業供給側改革帶來的價格支持,而且公司自由現金流改善,股息率有望提升。
因此,該行重申華能國電「買入」評級;基於煤價成本下調,將2025至27年淨利潤預測上調19至23%,H股目標價升15%至6.2港元,A股(600011.H)目標價升14%至8.8元人民幣,當前股息收益率分別為7.8%及5.1%,具吸引力。(ss/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-09-05 16:25。)
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