中金發表報告指，展望下半年，在國家持續出台相關政策拉動內需、提振消費、鼓勵生育的背景下，認為食飲板塊需求有望邊際企穩改善。分板塊看大眾食品基本面自3月起邊際改善，下半年基本面有望穩中改善。
該行預計傳統消費龍頭基本面有望企穩回升，新消費標的延續相對高成長，辣味零食、健康飲品、氣泡黃酒等新消費趨勢景氣度有望保持，帶動板塊估值上升，看好休閒零食、軟飲料等子板塊下半年表現。白酒受宏觀經濟及政策影響出現板塊性估值回調，基本面處於築底階段，雖下半年白酒基本面或仍有所承壓，但估值已基本反映悲觀預期，配置價值漸顯。
相關內容《大行》大摩：老鋪黃金(06181.HK)及泡泡瑪特(09992.HK)有潛在盈利上升空間 料海底撈(06862.HK)、蒙牛(02319.HK)盈利下行
推薦組合方面，A股非酒包括鹽津鋪子(002847.SZ) -1.010 (-1.350%) 、伊利股份(600887.SH) -0.190 (-0.691%) 、新乳業(002946.SZ) -0.350 (-2.053%) 、立高食品(300973.SZ) -0.940 (-1.915%) ；A股酒類包括貴州茅台(600519.SH) -13.100 (-0.920%) 、山西汾酒(600809.SH) -3.590 (-2.017%) 、五糧液(000858.SZ) -0.570 (-0.455%) 、瀘州老窖(000568.SZ) -0.750 (-0.625%) 、古井貢酒(000596.SZ) -2.640 (-1.917%) 、今世緣(603369.SH) -0.810 (-2.047%) 、燕京啤酒(000729.SZ) -0.530 (-3.997%) 、珠江啤酒(002461.SZ) -0.140 (-1.252%) ；H股包括農夫山泉(09633.HK) +0.550 (+1.377%) 沽空 $8.28千萬; 比率 30.475% 、衛龍美味(09985.HK) -0.160 (-1.240%) 沽空 $2.29百萬; 比率 4.789% 、康師傅(00322.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.20千萬; 比率 17.526% 、統一企業中國(00220.HK) -0.040 (-0.414%) 沽空 $2.63百萬; 比率 13.361% 、 華潤飲料(002460.HK)、蒙牛乳業(02319.HK) +0.100 (+0.611%) 沽空 $5.29千萬; 比率 26.139% 。
(ha/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-07-15 12:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)
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